维珍妮收益运动风利润势不可挡,越南再买地

2019-07-07 22:16

  Nomura 野村指出该集团延长切近1.5倍的净利润已经比该行及墟市预期低21%和22%,苛重由于毛利率差过预期。其它越南延续扩产一经使血本开支从2017财年的9.1亿港元上升至18财年的11.4亿港元,而第五间厂房的盘算会使如今19财年再有宏大投资,估计会让资产欠债比率从17财年的40.9%和18财年的59.3%进一步抬高至74%,财政本钱将随之升高。该行是以把维珍妮(2199.HK)对象价从6.65港元下调至5.81港元,维护“中性”的评级。

  胸围和贴身内衣已经是最大收入源泉,按年延长26.8%至47.286亿港元的收入占集团集体的80.6%。统制层显现运动胸围的发售杀青高出20%的延长,无钢圈名堂的流通使众个苛重协作品牌都填补了夸大安宁和成效的运动内衣订单,该集团依附无缝拼接内衣与众个新的邦际息闲装束及运动品牌树立了协作相干,厚实了客户组合。

  维珍妮的越南厂房位于海防市的越南新加坡工业园(VSIP)。苛重坐褥胸围和贴身内衣、年产量为4,600万件的第一间厂房一经切近满产,坐褥功用也抵达深圳厂房熟练工人的85%以上。第二厂房苛重坐褥的胸杯产量足以接济本地坐褥内需。第三厂房本年4月进入应用,估计正在第三季前招募8,000名员工,并最终抵达胸围、贴身内衣和成效性运动服合共3,000万件的经营年产能。

  胸杯和其它模压产物收入填补2.3%至5.247亿港元,而运动型成效产物收入猛涨41.5%至6.148亿港元,一举超越胸杯和其它模压产物成为维珍妮的第二大交易。统制层指出年内运动服的订单量倍增,集团正与运动品牌协作伙伴研发更众产物,跟着越南第三间厂房的竣工,集团将有更众产能应付装束订单,是以该交易的延长潜力伟大;运动鞋方面,苛重运动品牌协作伙伴的订单安闲,集团新增了一个标榜安宁环保的美邦鞋履品牌新客户。

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  维珍妮曾由于苛重客户L Brands Inc. (NYSE:LB) 旗下品牌Victoria’s Secret 维众利亚的隐藏发售疲软缩减订单而正在2017财年接连发出了两次盈警。为省略依赖简单品牌该集团踊跃招徕新客户,五大苛重墟市的客户收入都显现强劲延长。

  维珍妮(2199.HK)周四收报6.10港元,全寰宇跌0.97%,将2018年迄今的累计跌幅扩张至20.8%。

  整年收入从2017财年的46.769亿港元上涨至58.68亿港元,毛利率抬高了170个基点至21.3%。

  维珍妮上周一经发外了正面红利预警,提前送捷报。自2015年10月上市此后该集团发外的六次半年或整年事迹前都以红利警备拉开序幕,至今的六个盈警中四个为正面,截至2018年3月31日的2018财年占个中两个。

  截至3月31日,维珍妮的深圳厂房约有1.5万名员工,而越南三间工场的员工总数达2.15万。集团正在中邦内地具有10.081亿港元的非滚动资产,固然有7.6%的延长,但占比则从2017财年的31.6%省略至26.7%,相反越南占比66.6%抬高到71.9%,非滚动资产填补37.5%至27.15亿港元。

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  第四厂房估计正在2019年首季起初营运,该厂成效与第三厂房相似。年内集团正在VSIP 再购入一幅土地以创立第五间厂房,竣工后深圳的全面鞋类产能(年产200万双)将迁往越南,集团指出后者具有本钱、劳动力供应、修制环保前辈坐褥办法、税率和政事等众方面上风。

  2018财年集团杀青净利润2.402亿港元,而前一年为9,763.5万港元。董事会提议派发每股3.8港仙的末期股息,比前一年同期的2.5港仙大增52%,整年股息为6.3港仙,是前一年2.5港仙的2.52倍。

  维珍妮邦际(控股)有限公司昨天告示的整年事迹显示,得益于运动潮水对子系产物订单的刺激,该贴身内衣修设商整年杀青25.5%的高速收入延长。而近年踊跃组织的越南坐褥线一经起初为集团创设利润,缓解了内地厂房本钱持续提拔的压力,不单推进利润率明显改革,净利润更大幅上升146%。

  维珍妮正在财报中指出中美交易战的阴重下不少美邦协作品牌加快将订单转向越南,对大举拓展越南产能的该集团有利,这也成为他们最要紧的角逐上风之一。

  来自美邦客户的收入达31.635亿港元,按年上涨12.4%,占集团总收入的53.9%,比前一年的60%有所降落。中邦和欧洲的客户功劳永别同比填补30.7%和31.6%至6.127亿港元和5.309亿港元,日本客户更大增183.6%。维珍妮创始人、主席兼首席实施官洪逛奕显现Victoria’s Secret 维众利亚的隐藏已经占集团收入高出三成。

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